谈：P2P低风险与低收益的必要关系

自互联网+金融出道至今，P2P 就以“***”的口号叱咤金融界，曾高达年化 20% 以上的收益率让金融界望而兴叹。投资者正因为这一超高“金箔”而被 P2P 广泛收纳旗下，让银行气的牙痒痒。

然而，随着央行的持续降息，加上 P2P 行业走向成熟，P2P ***的**也正在一步步走下神坛。据记者了解，现在 P2P 平台收益基本维持在年化12%，而行业*头等收益更低，直接降至 8%。

收益下降已经成为了行业的共识，而银监会创新监管协作部主任王岩岫近日也表示，P2P 行业应当确定明确的收费机制，走可持续发展的道路。这无疑给本就“低廉”的 P2P 雪上加霜。

众所周知，P2P 给人印象一直是高风险的行业，因为***的口号让不少居心不良的平台骗取了投资人大量的血汗*，本就战战兢兢的投资人，在收益进一步下滑之际，他们该何去何从?而 P2P平台还怎么玩?

而业内盛传：P2P 网贷收益日渐下滑，回归合理，也是网贷行业走向**化的重要标志。可事实真的如此么?

低收益 = 理性

对于 P2P 来说，其是理财收益与风险共存的行业，***的同时蕴含着高风险。

“在 P2P 行业，高风险与***是必要非充分的关系，低风险与低收益亦是如此。”京北金融总裁罗明雄说。

随着监管的明晰和政策的逐渐落地，P2P 行业收益逐渐降低，在行业人士看来，其收益正在渐趋合理。

“现在 P2P 平台收益正在一步步的下降，这对行业来说是十分有益的，这也说明行业正在一步步走向正轨。”人人聚财 CEO 许建文表示。

其实，P2P 收益的骤降，央行的降息政策也起到了“加速器”的作用。一旦收益回归 10% 左右的稳定状态，P2P 行业将步入一个健康稳健的发展道路，借款人**成本逐渐降低，平台坏账率减少，平台自身实力也会得到加强，这对投资者来说，也是一件非常有利的事情，投资者将享受到一个更为安全的投资环境。

从以往的跑路或者经营不善的P2P平台看出，它们有一个共同的特点——超高的收益率。“一些平台建立的初衷就不单纯，利用***来吸引投资者的资金，然后进行跑路。而也有一部分的P2P 平台由于给予投资人收益较高，直接加重了平台和借款人的负担，这对于平台和行业都是非常危险的。”许建文说。

尽管，P2P 行业收益持续走低，但是这并未影响到投资者的热情。 数据显示，2015 年 3 月P2P 网贷行业整体成交量达 492.6 亿元，创历史新高，环比 2 月上升 46.98%，是去年同期的 3.51 倍。在 P2P 行业， 收益率下降*多的平台为票据理财平台，但是市场投资人反而对票据理财十分的钟爱，票据理财产品基本被秒*。以票据理财**金银猫为例，4 月 1 日其在线理财产品交易额*次突破 4500 万元，而且其日均成交量也稳定在 2000万元左右。

据记者了解，在投资 P2P 平台的时候，投资者也改变了以往的“***”观念，反而他们更加信赖收益率低的平台，如陆金所、人人贷等，在他们看来，这样的平台更加安全。这也说明，行业整体平均利率的下行对 P2P 网贷的发展反而有着积极作用，同时投资人也开始更加理性。

据业内人士表示，今后 P2P 年化收益率维持在 10% 左右，应该是未来的大趋势，也是一种理性的选择和回归。

虽然 P2P 收益正在逐渐降低，行业也在朝理性的方向回归，但是低收益的 P2P 平台并不是安全的代表，在选择的时候还是需要谨慎。

降的是投资人的利息

尽管 P2P 行业投资人收益一降再降，但是很多**疑：这降下来的收益去了哪里呢?

有 P2P 平台**借款人透露，现在 P2P 平台的**成本普遍较高，基本在 30% 以上，抵押类型的优质标的**成本可能相对少些，但也维持在 25% 以上。现在投资人收益下降，但是**成本却没有大的调整。

确实，据记者了解，现在 P2P 行业普遍在降低投资人收益，但是借款端的**成本却依然十分的高昂，与之前没有太大的变化，而投资人所降的收益基本流入了平台，平台所收取的手续费则比之前高了不少。

“这极大的增加了平台的运营能力，包括对项目的审核更加专业，也防止一些平台因为经营不善而倒闭，造成投资者资金出现危险。另外，平台盈利能力的增强也可以加大平台对风险的防御能力，一旦项目出现问题，平台可以完全堵住坏账风口。”微贷网创始人兼 CEO 姚宏表示。

对于这样的现状，业内人士也呼吁降低借款端的**成本。

“小微企业**成本太高，而对投资者来说收益率却是极低的，这样的现状是不合理的。互联网+的介入本应该是将民间借贷更加透明化、阳光化，因而需要充分发挥互联网的职能，让 P2P利率趋于合理。降低借款端的收益。”网贷之家*席运营官石鹏峰表示。

而许建文表示，“其实，P2P 的借款端**成本也在进一步下降，只是下降的幅度较小而已，以后 P2P **成本还是会进一步下降的。”

模式才是重要判断标准

对于 P2P 来说，其安全性不能简简单单的看其收益，低收益也并不是完全的安全。据记者了解，现在也有一些平台利用投资者这样的心理而实行诈骗。另外，像陆金所、红岭创投今年纷纷爆出坏账，而其收益也是相当的低。这些鲜活的案例告诉我们并不是收益低的平台就绝对安全。

其实，要想寻找到一个安全合适的平台进行投资，还需要投资者慧眼识平台，综合多维度考虑。

据网贷之家数据显示，截止到 2015 年 4 月底，全国 P2P 数量已经增至 2400 多家，如何选择优质P2P 平台则成了“海底捞针”的难度。

“P2P 行业即将迎来全面的洗牌期，投资者投资时应选择**优质的平台，不要一味紧盯收益率，而应从平台资质、运营模式、风控体系全面考察。”永利宝*席执行官余刚认为。

另外，P2P 的背景也直接影响平台质量，银行、国资系的平台拥有雄厚的靠山和可靠的项目来源，这在安全性上将有极大的保障，而成立时间较长、运营良好的平台也应该作为考虑的对象。

“对于 P2P 平台的选择，关键还是要看其运营模式。通过运营模式投资人可以清晰的了解平台的操作过程，包括项目借贷的情况、平台资金的托管、收费的标准、期限的长短等。这都可以直接反应平台和项目的好坏，也直接决定投资人资金的安全。”*雷投资分析师安震龙表示。

值得一提的是，业内人士认为被风投青睐的平台也可以作为考虑的方向。毕竟风投之所以注资平台应该有充分的调查和考虑，在专业性上和准确度上将有极大的保障作用。而且被风投注资的平台，一般承担风险的能力较强，在坏账出现的同时不至于跑路。