警惕创业板成“套现板”

在新股申报和上市速度放缓之后，创业板*发原始股东所持股份接近解禁，被指为近期下跌的主要因素。而从近期的局面来看，创业板也确实值得投资者警惕。

中国的创业板与其他国家和地区的上市规则不同，审批的要求较为严苛，对主营收入、****等要求并不比中小板低了多少，上市的多为较为成熟的公司，也更加靠近传统行业。

而上市后，这些公司大都为了维持高市盈率而热衷于高比例送股，这一看似较为实惠的分红方式，实际上对大股东是*为有利的。一些大股东在早期完成股权登记时，每股成本仅为1元，经过上市前的大比例分红后，成本大幅降低，再加上上市后两到三次的分红送股，成本已经接近于零。一些实际控制人为自然人的创业板上市公司，控制人的控股比例大都很高，且有一定比例的合伙人或员工持股。几年创业，一朝**，**的诱惑自然让股东难以遏制减持套现的冲动。

由于受半年报公布的敏感窗口期的限制，进入9月份之后，创业板和中小板的高管们立即大笔减持，甚至为了能尽快减持，9月份出现了高管成批辞职的奇观，像9月 4日**就有16位高管辞职的公告出现，14日又有13位高管辞职的公告。以高市盈率和高市净率发行的创业板公司，大股东们自然也难以放弃套现的机会。

证券市场应该起到的是资源配置的作用，创业成功者获得**上的收益，仅是一种奖励机制。创业板推出之初，就已经引发变成“杀猪板”的担忧，并且有大量散户投资亏损。如果创业者将套现视为上市的*大目的，则有悖于建设资本市场的初衷，甚至有将创业板变成“套现板”之虞，这是监管层和投资者需要警惕的