资金的供给者不同
**和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多,如个人,企业与金融机构、机关团体事业单位等,而信贷**的提供者,主要是商业银行。
**成本不同
在各类债券中。**债券的资信度通常*高,人企业、大金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度一般较差,因而,**债券的利率在各类债券中往往*低,筹资成本*小,大企业和大金融机构次之,中小企业的债券利率*高,筹资成本*大。
与商业银行存款利率相比
债券发行者为吸引社会闲散资金,其债券利率通常要高于同期的银行存款利率;与商业银行贷款利率相比,资信度较高的**债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率,而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。此外。有些企业还发行可转换债券、该种债券可根据一定的条件转换成公司股票,灵活性较大,所以公司能以较低的利率售出,而且,可转换债券一旦转换成股票后,即变成企业的资本主,企业元需偿还资金的需求者不同。在我国,债券**中**债券占有很大的比重,信贷**中企业则是*主要的需求者。
在**的期限结构和**数量上有差别
银行不愿意提供巨额的长期贷款,银行**以中短期资金为主,而且在国外、当企业财务状况不佳、负债比率过高时,贷款利率较高湛至根本得不到贷款,而债券**多以中长期资金为主。因此,企业通过债券**筹集的资金通常要比通过银行**更加稳定,**期限更长。
在抵押担保条件上也有一些差别
**债券、金融债券以及信用良好的企业债券大多没有担保,而信贷**大都需要财产担保,或者由第三方担保。对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金,一般可以自由使用,不受债权人的具体限制,而信贷**通常有许多限制性条款。如限制资金的使用范围、限制借人其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。
信贷**比债券**更加迅速方便
例如,我国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序,同时还要作一些印刷、宣传等准备工作,而申请信贷可由借贷双方直接协商而定,手续相对简便得多。通过银行信贷**要比通过发行债券**所需的时间更短,可以较迅速地获得所需的资金。